截至2025年11月7日收盘，中原高速（600020）报收于4.8元，较上周的4.55元上涨5.49%。本周，中原高速11月6日盘中最高价报4.83元。11月3日盘中最低价报4.52元。中原高速当前最新总市值107.87亿元，在铁路公路板块市值排名15/33，在两市A股市值排名1766/5166。
本周关注点
机构调研要点
问：从地区业务来看，各路段收入表现不一，公司如何评估不同地区业务的增长潜力，计划如何优化资源配置？
答：公司从三方面评估不同地区业务增长潜力：一是分析车流量及收入增速等核心数据；二是考量路产质量、剩余收费年限及扩建升级潜力；三是结合区域经济及交通枢纽优势预判长期动力。优化资源配置主要围绕三方面：一是聚焦主业，处置非核心资产，并购优质项目；二是推行主副站、集中监控模式，优化人力成本；三是推进智慧高速与路衍经济，以科技赋能提升运营效率与收入。
公司旗下的房地产资产现在是公司巨大的包袱，严重拖累公司的健康发展，不符合聚焦交通主业规划，公司未来是否会剥离这部分业务？
答：公司执行聚焦主业的战略规划，2024年对房地产业务进行了内部股权划转，以促进其发展和成本控制。公司将持续优化业务结构，根据市场情况和战略规划审慎决策，并及时向股东披露相关信息。
郑洛高速按照最新的进展，何时能够通车？明年中还是明年底？此项目的IRR（内部收益率）是多少？
答：郑洛高速预计于2026年底建成通车。根据可行性研究报告，40年收费期下，项目资本金税后财务内部收益率为6.12%，高于基准值6%，具备一定盈利能力。
中原高速现在的股息支付率大概是40%左右，请问未来是否会响应监管号召，提高股息支付率以回馈中小投资者？
答：公司高度重视投资者回报，未来将以良好经营业绩为基础，实施积极分红政策，未来三年每年分红率不低于40%，增强现金分红的稳定性、持续性和可预期性。
请阐述公司未来的发展战略，包括业务拓展、市场布局、技术创新等方面。
答：公司在巩固主业基础上拓展多元业务布局，依托数智科创子公司强化科技创新赋能，完善顶层设计，加大研发经费投入，建立自主立项机制，设立科技研发专项基金，激发科技创新活力。
注意到公司计提了资产减值准备，未来资产质量是否会进一步恶化？公司有何应对措施？
答：公司基于谨慎性原则计提资产减值准备，真实反映财务状况。后续将持续跟踪宏观经济环境与政策影响，密切关注资产质量变化，严格遵循信息披露准则，及时传递最新动态。
三季度非经常性损益项目对公司净利润有一定影响，未来这类损益是否会持续或增加？公司如何管理这类风险？
答：非经常性损益主要包括政府补助、资金占用费及其他营业外收支。公司将规范使用政府补助资金，通过优化资产结构、提升运营效率，降低对非经常性损益的依赖，增强盈利稳定性和可持续性。
当前政策环境对公司业务有哪些影响？公司如何应对政策变化带来的挑战和机遇？
答：宏观经济及行业政策对公司有重要影响，客车流量与出行频次相关，货车流量受经济周期影响较大，《收费公路管理条例（修订稿）》尚未出台带来运营不确定性。公司应对策略包括加强宏观研判、延伸产业链、推进ESG管理、加强与政府部门沟通争取支持、盘活路域资源提升收益。
公司在环境保护和可持续发展方面有哪些具体举措和成效？
答：公司积极响应绿色发展号召，将应对气候变化纳入战略规划。具体举措包括：郑洛高速项目坚持“绿色、低碳、智慧、科技”建设理念；推广应用“四新”技术和“三微改”成果；依法披露环境信息，确保透明度；建立环境风险预警体系，提升抗风险能力。
贵公司这2年一直在进行剥离非主业资产，请问是否有具体的规划？哪年完成剥离？
答：根据公司披露的《估值提升计划》，将加快“两非两资”盘活处置，把非主业非优势业务、低效无效企业和参股股权纳入处置范围，优化产业投资结构。
建造服务业务收入同比增长，且成本同步增长，该业务的毛利率未来是否会有显著变化？
答：根据《企业会计准则解释第14号》，公司按投入法确认建造服务收入并同步结转成本，该类业务毛利率为零。
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