中国入境旅游的强劲复苏正在为人民币汇率带来新的上行压力。
2月2日，据媒体报道，北京、江苏和广东等主要旅游目的地去年接待的海外游客均激增约40%，带来旅游相关资金流入的双位数增长。随着政策层承诺吸引更多游客，这一趋势有望推动人民币进一步走强。
入境游客通过将外汇兑换成人民币支付酒店、餐饮和购物等费用，直接推高了对人民币的需求。据国家外汇管理局数据，2025年前三季度入境旅游为中国带来了创纪录的382亿美元资本流入。
在美元走弱、中国贸易顺差创纪录以及国内股市重获关注等多重利好推动下，人民币已升至两年多来最强水平。
市场人士指出，入境旅游未来可能会更加火爆，这可能导致人民币进一步走强。中国人民银行已采取行动放缓升值步伐。自去年11月下旬以来，央行一直将每日中间价设定得弱于市场预期，以管理市场预期并避免过度波动。
主要旅游城市收入大幅跃升
入境旅游的火爆在主要目的地表现得尤为明显。
数据显示，北京市2025年接待外国游客消费达到创纪录的506亿元人民币（73亿美元），同比增长45%。毗邻香港的广东省接待游客超过9000万人次，消费超过2000亿元人民币，较2024年激增54%。
这些旅游支出在中国经常账户中被记录为服务贸易，直接转化为对人民币的需求。国际游客必须将外汇兑换成人民币才能在中国境内消费，从而在外汇市场上形成买盘压力。
中国商务部部长王文涛今年1月撰文指出，中国应打造”在中国购物”品牌，进一步优化离境退税政策以促进入境游客消费。过去两年，中国已将澳大利亚、日本和韩国等数十个国家纳入单方面免签名单。
在美元广泛走弱、中国贸易顺差创纪录以及国内股市重新吸引资金等多重因素推动下，人民币已升至两年多来的最高水平，入境旅游带来的资金流入进一步加剧了这一趋势。BBVA香港首席亚洲经济学家Xia Le表示：
“入境旅游未来可能会更加火爆，这可能导致人民币进一步走强。”
法国农业信贷银行经济学家Xiaojia Zhi表示，入境旅游将持续增长，投资者对中国资产情绪的改善也将推动商务旅行需求。他补充说：
“中国人民银行可能会继续强调，任何升值都将受到管理，以避免导致过度的人民币升值预期和市场波动。”
展望未来，中国旅游业增长潜力巨大。据hospitalitynet.org援引世界旅游及旅游业理事会的数据，未来十年中国旅游业预计将以每年7%的速度增长，到2035年将为国内生产总值贡献3.8万亿美元，占经济总量的14%。该报告称，到2031年，中国预计将超越美国成为全球最大的旅游市场。
